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张钧甯微博【银河期货早评】20170803-银河期货

【银河期货早评】20170803-银河期货
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今日品种
钢材|铁矿|橡胶|焦煤焦炭|玻璃|MA|LL&PP| 宏观|铜|棉花|铅锌|沥青|动力煤|PVC|镍|国债

钢材
夜盘螺纹钢期货主力合约价格小幅波动,rb1710合约成交缩量,尾盘减仓收于3715。宏观方面,新华社:金融部门年中会议释放三大信息,牢守风险底线、稳步推动改革、紧抱实体经济;财政部:试点发展项目收益专项债券,防范化解地方债务风险;中国物流与采购联合会2日发布的7月份中国物流业景气指数为53.8%,较上月回落2个百分点。
分析称,指数虽有所回落,但仍位于较高景气区间,显示中国物流需求增势将趋稳;唐山市政府召开全市大气污染防治工作调度会;7月29城楼市成交同比下降26%,一线城市领跌;广州楼市调控加码,不接受政府价格指导一律不办理网签。行业方面,环保部通告水泥玻璃等去产能督查情况,严肃查处违法行为;电炉炼钢受鼓励,新增产能或受限;7月份我国重卡市场预计销售各类车型9.4万辆,比去年同期的4.97万辆大幅增长89%,环比6月只有微弱下降。
现货方面,建材市场主导地区价格小幅反弹。北京地区大螺主流报价3810-3840元/吨;唐山三级抗震螺纹钢3780元/吨左右;上海地区主流报价在3860-3880元/吨,盘面贴水275;热卷方面,上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价3860元/吨左右,盘面贴水77;天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3790元/吨左右。
坯料方面,唐山钢坯主流价格稳至3520元/吨。唐山对采暖季实行错峰限产,对1月价格形成明显支撑,反套效果显现。从目前基本面来看,由于总供应量预期不足,叠加环保督查力度不减,短期期现货价格将易涨难跌,今日关注库存数据。
铁矿
夜盘铁矿主力合约价格窄幅震荡,I1801合约成交较为活跃,尾盘减仓收于540。宏观方面,新华社:金融部门年中会议释放三大信息,牢守风险底线、稳步推动改革、紧抱实体经济;财政部:试点发展项目收益专项债券,防范化解地方债务风险;中国物流与采购联合会2日发布的7月份中国物流业景气指数为53.8%,较上月回落2个百分点。
分析称,指数虽有所回落,但仍位于较高景气区间,显示中国物流需求增势将趋稳;唐山市政府召开全市大气污染防治工作调度会;7月29城楼市成交同比下降26%,一线城市领跌;广州楼市调控加码,不接受政府价格指导一律不办理网签。
行业方面酥油茶的做法,环保部通告水泥玻璃等去产能督查情况,严肃查处违法行为;电炉炼钢受鼓励,新增产能或受限;7月份我国重卡市场预计销售各类车型9.4万辆,比去年同期的4.97万辆大幅增长89%,环比6月只有微弱下降。
现货方面,国产矿价格平稳,目前迁安66%干基含税现金出厂650-660元/吨;枣庄65%干基含税出厂615元/吨;莱芜64%干基不含税承兑出厂555元/吨;北票66%湿基税前现汇出厂455-465元/吨。进口矿方面,进口矿市场价格盘整,京唐港pb粉主流价格在568元/吨。普氏指数跌1.05至72.95。目前钢厂维持高开工率,市场高品主流矿资源相对偏紧,短期价格表现坚挺,主力合约减仓调整,关注530一线支撑。
橡胶
现货方面:保税区美元胶稳中小涨。泰国RSS3报1750-1780美元/吨,泰马标近现货报1490-1500美元/吨,9-10月船货报1500-1510美元/吨,P级SIR20报1470-1480美元/吨。人民币混合胶低端上涨50-100元/吨,泰马混合现货报12100-12200元/吨。
期货方面:沪胶晚盘继续震荡整理。1801合约开盘15225点,报收15245点,跌-20点或-0.07%;SICOM弱势整理,09合约报收146.7点;TOCOM小幅上涨,08合约报收201.6点,上涨-0.2点或-0.10%。
焦煤焦炭
JM1709合约减仓30324手收于1330元/吨;J1709合约减仓29288手收于2069.5元/吨。宏观方面,周三(8月2日),央行进行900亿7天、300亿14天逆回购操作,当日有1200亿逆回购到期,连续三日完全对冲当日到期量;7月财新中国制造业PMI为51.1,高于6月0.7个百分点,创四个月新高,制造业运行连续两月出现改善,扭转5月的轻微放缓状态。
行业方面,中物联钢铁行业PMI指数7月份为54.9%,较上月上升0.8个百分点,连续三个月处在50%以上的扩张区间,并创2016年5月以来的新高,显示钢铁行业景气度处于高位;甘肃关停拆除15家地条钢企业;山东深入推进工业企业冬季错峰生产,今年11月15日起水泥生产线错峰生产4个月;六月煤炭进口量近十月来同比首降;从河北省发改委获悉,今年河北全省预计退出煤矿30处、产能1238万吨,分别占国家下达任务的273%、164%,占省定目标的231%、132%。所有退出任务将于9月底全部完成。
现货方面,苏北一带焦化厂第五轮提涨已有成交,现二级焦出厂1850元/吨,准一级焦出厂1930元/吨,焦炭看涨氛围较浓,部分焦化厂有主动留库存,送货不积极现象,近期主流钢厂增库存较为吃力。期货方面,双焦现货仍未见转弱迹象,焦炭主力合约拉至升水,或影响近月操作安全边际,而市场预期由弱转强,远月接力上涨,操作上维持偏强思路,注意节奏。
玻璃
夜盘玻璃期货小幅下跌。FG1709跌2元或0.14收1421元;FG1801跌6元或0.43收1381元;FG1805跌2元或0.15收1334元。其中主力合约FG1709盘中最高价1422元,最低价1411元,持仓279436手,减仓20458手。
宏观方面,新华社:金融部门年中会议释放三大信息,牢守风险底线、稳步推动改革、紧抱实体经济;财政部:试点发展项目收益专项债券,防范化解地方债务风险;中国物流与采购联合会2日发布的7月份中国物流业景气指数为53.8%,较上月回落2个百分点工体爱情故事。
分析称,指数虽有所回落,但仍位于较高景气区间,显示中国物流需求增势将趋稳;唐山市政府召开全市大气污染防治工作调度会;7月29城楼市成交同比下降26%,一线城市领跌;广州楼市调控加码,不接受政府价格指导一律不办理网签。行业方面,环保部通告水泥玻璃等去产能督查情况,严肃查处违法行为;电炉炼钢受鼓励,新增产能或受限;7月份我国重卡市场预计销售各类车型9.4万辆,比去年同期的4.97万辆大幅增长89%,环比6月只有微弱下降。
MA
夜盘甲醇MA1709高开低走,开盘价2455,收于2437(-0.61%)。EIA原油库存降幅不及预期,汽油库存降幅大于预期。
现货方面甲醇价格重心上移。太仓地区有货者捂盘惜售,市场存在补空操作,远月纸货成交放量;鲁南地区场外货源减少,价格企稳回升;西北地区协会指导延续平稳,企业库存偏低,价格有所支撑。
外盘成交同样活跃,主动递盘增多。近期价格在市场买气回升、下游补货推动以及产区库存偏低下得到支撑,同时也需关注进口到港的变化以及上游装置复产情况,走势上震荡为主。
LL&PP
昨日L1801低开震荡,增仓1.2万手收于9665(+0.1%);PP主力逐渐移仓01合约,PP1709减仓5万手收于8368(+0.35%)。两油出厂价暂稳,煤化工网上竞拍线性高压多数平价成交,成交率较昨日下降,pp成交好于线性。套保商出货依旧不利。LLDPE华北地区主流价格9300-9400,华东地区主流价格9400-9500元/吨,PP拉丝华东主流价格8250-8350元/吨。
供应方面,华北石化(10)因催化剂问题仍在停车中,宁波福基(40)今日装置故障临时停车,pp拉丝生产比例略有下降,pe装置运行暂稳。神华宁煤煤制油项目上游装置陆续开车,下游开车时间未定。需求方面,近期山东日照莒县塑料加工企业由于环保不达标被大面积关停整改,企业反映工厂订单无法完成。近期上游开工率逐渐上升,下游环保检查依然严峻,社会库存缓慢上升,套保盘出货仍有压力,短期盘面预计弱势震荡。

宏观
美国股市:道琼斯指数首次升破22,000点受苹果大涨推动。标普500指数基本持平,报2477.57点。ADP数据显示美国企业就业人数7月份增加17.8万人;预估为19万人。
不过,市场貌似对就业问题的关心远不及特朗普签署的制裁朝鲜伊朗俄罗斯的法案,法案限制了总统接触制裁的权利,黄金涨,美元跌,且美元在欧盟委员会主席容克表示可能会报复美国之后跌至新低。不过最后黄金和美元都有回调,市场情绪还是一时的。
旧金山联储行长Williams认为9月会议似乎是美联储宣布缩表的合适时机;圣路易斯联储行长Bullard表示,不支持短期内再次升息;克利夫兰联储行长Mester预计,即使劳动力市场继续收紧,通货膨胀仍会保持温和,下调了对通胀触发点的预估。鸽派的还是鸽派,但鹰派的都开始转中性了,从美联储内部的观点而言,9月缩表是必然要做的了,但12月加息依然在摇摆。

周三铜市在5日均线附近小幅震荡陈锡联简历。宏观方面,美国7月ADP就业人数变动为17.8,不及预期值19,制造业就业表现创下特朗普当选以来最差水平,不过美元表现相对谨慎,仍需关注周五非农数据对其的影响。铜市来看,LME库存昨日增加5575吨至30.1万吨,现货贴水收窄2美元至贴29.75美元。
产业方面硬蛋网,中国企业计划到坦桑尼亚建立新的冶炼厂,以加工铜精矿。整体来看,前期国内宏观经济数据好于预期推动了市场做多热情,市场对于中国需求预期乐观,美元疲弱也令铜价反弹再添动力,考虑到前期显性库存转为隐性库存,美元已经行至关键支撑位等待非农指引,美元能否继续走弱存疑,央行连续公开市场零投放令市场谨慎度提升,铜价继续高位承压。
棉花
8月2日红盾论坛网,因交易商预计美棉装运量超过USDA预测,上年度美棉期末库存看减疯狗浪,伴随美元指数的再度下跌,ICE期货成功突破70美分大关,12月合约收于6月中旬以来的高点,12月合约70.34美分,涨103点,3月合约69.62美分,涨93点;成交量24708手,较上个交易增加5883手.关注今晚的美棉出口周报。
郑棉夜盘上涨,9月合约15105涨170,1月合约15130涨110,CF709继续减仓,CF801成为主力合约。注册仓单量2057张(-75),折皮棉8.23万吨,有效仓单量18张(+8)。8月2日国内棉花指数CCIndex3128B15861(-10),国际棉花价格指数CotlookA79(-5.9)美分/磅。本周(7月31日-8月4日一周)2016/2017年度储备棉轮出销售底价为15079元/吨(标准级价格),较上周价格上调72元/吨。由于储备棉轮出时间延长的消息,企业冷静拍储,随用随买,成交均价和成交率维持在相对低位。昨天储备棉上市量29708吨,实际成交1.37万吨,成交率46.77%,成交均价14542元/吨(+64),折3128价格15744元/吨(+16),其中新疆棉成交均价为14934元/吨,地产棉成交均价为13805元/吨,地产棉成交率为24%。今天储备棉上市量2.98万吨,其中新疆棉上市量仅8637.834吨,新疆棉上市量仍然较少。
近期轮储延期政策迟迟不公布又传出中储将轮入部分进口棉的消息导致郑棉出现反弹,建议目前先暂时观望以待政策落地。
锌铅
隔夜LME锌铅震荡走强,LME锌收于2806美元/吨,LME铅收于2360美元/吨;夜盘沪锌铅同样走高,成交及持仓继续回暖。宏观市场,美国ADP就业数据在7月继续走弱,略不及预期,制造业就业表现创下特朗普当选以来最差水平,该行业就业人数流失4000人;特朗普本周三签署针对俄罗斯、伊朗和朝鲜的制裁法案,普京和鲁哈尼均表示将采取措施回应,张钧甯微博隔夜美元指数继续小幅走弱。
库存方面amcare,LME锌库存减少225吨至264375吨,LME铅库存减少875吨至144425吨,外盘现货贴水变动不大。国内昨日现货0#普通品牌对沪锌1708合约贴10-升170元/吨附近,锌价稍弱,部分炼厂惜售;日内贸易商挺价控货,下游逢低采购略积极。由于美元指数尚未出现明显止跌迹象,整体风险资产依然表现抢眼,带动锌铅价格延续强势格局。操作上来看,沪锌或延续高位波动,保持震荡思路操作;沪铅相对偏强,延续震荡上行。

沥青
昨日夜盘石油沥青期货下跌,BU1709合约收2584点,BU1712合约收2694点。沥青现货方面,本周前期山东、华东沥青领涨,随后华南跟涨,目前价格持稳,昨日华北、东北、西南等地区价格上涨,涨幅在25-80元/吨不等。新加坡、韩国进口沥青价格稳定。成品油现货方面,国内地炼汽油价格保持平稳,柴油价格较前日小幅上涨10元/吨。
产业链数据,由于美国原油库存数据持续下降,外加汽油需求增加,美元受挫等因素,昨日外盘原油再度上涨,截止2日收盘,WTI收49.61点,较前日上涨1.65%,Brent收52.29点,上涨1.57%。预计后期原油价格仍将震荡,上涨力量有限,其对沥青价格产生影响值得关注。
动力煤
截止昨日,动力煤ZC1709合约夜盘开594.8点,收592.4点,最高价和最低价分别为594.8点和591.2点。外盘理查德湾1709合约收85.0点,鹿特丹1710合约收81.05点。总体平稳,未出现较大波动。

PVC
截止至昨日收盘,主力合约PVC1709合约收7135,上涨3.56,PVC1801合约收6870,上涨3.00%,与此同时,交易量为457846手,增加244416手;相关产品焦炭主力合约1709收2090.0,上涨1.80%,动力煤主力合约1709收592.6,下跌0.47%。电石法和乙烯法PVC在华南,华东,华北地区的价格普遍上扬。

隔夜LME镍收10345涨120涨幅1.17%;库存373374吨,增438,成交量8476减1110。随着期镍回升,带动镍铁价格及升水走强,镍铁厂补矿积极,镍铁产量将持续上升,港口镍矿库存或将小幅下降,镍矿报价近期也随之持续走强,但目前尚不能改变镍铁厂盈利的实质。无论是从利润的角度还是复产需求,国内300系产量仍处于增长状态,结合印尼青山的300系项目的复产后8月有达产要求,则对应的名义镍需求仍处于持续的增量状态。
不锈钢流通市场低库存未发生实质变化,而来自国内、外的300系增量将逐渐在市场体现,终端的补库行为缺乏可持续性,短期重点关注不锈钢成交及库存变化。操作上1801合约85000上方可尝试短空,反之则以观望为主。
国债
周四(8月3日),行情走势回顾:周三国债期货高开高走,全天维持高位震荡,主力合约TF1709收于97.255特殊的听众 ,上涨0.07%,成交量维持低位金焕城,持仓量明显下降,移仓换月继续。央行公开市场操作:央行周三进行900亿7天、300亿14天逆回购操作,银行间回购利率普跌,Shibor利率普涨。
行情走势预期:央行周三进行900亿7天、300亿14天逆回购操作,当日有1200亿逆回购到期,连续三日完全对冲当日到期量。蒋多多昨天我们抱怨称,虽然债市阴跌的判断我们早有定论,但目前债市短期跌幅较大,债市跌幅太无厘头,下行逻辑难以理解,原因有三,首先虽然超短期资金面有所收紧,但超短期资金面实际上对于长期债券的影响是要看市场预期的,3个月以上的短期资金面实际比较宽松,市场对资金成本的预期也比较稳定,6个月期同业存单发行利率最近两日倒是跳涨了一下,不过之前一直持续下行,和期债下行时间并不吻合,而且短期的跳涨也难说未来6个月期同业存单发行利率会持续上行。
其次监管层目前监管的重点也并不在债券领域,而在影子银行,即使需要配合对影子银行的监管保持货币政策定性,也不会伤害债市。最后,经济运行状况优于预期不可否认,但那是7月中旬的数据了,正常经济数据对于市场的明显影响一般持续7到10天,持续咬着经济数据不放来事后印证债市走势也不稳妥。昨天债券市场终于略有回暖,市场价格稍稍显得正常了些,不过由于回暖幅度偏低,且期货市场依然弱于现货市场,我们依然认为短线继续回调的概率更高。

早盘农产品观察说明
昨收价:指上一日外盘收盘价。
周度趋势评价:★表示空头,★表示多头,★表示震荡。
【大豆粕类】【外盘影响】美豆11月合约收盘975.4美分,涨0.52%。【重要资讯】1.美豆结荚率48%,去年同期51%,五年均值45%;开花率82%,去年84%,五年均值80%;优良率59%,上周57%,去年同期72%,优良率回升。2.7月份巴西大豆出口695万吨,环比减少24%,同比增长20%。3.福四通周二预计,2017年美国大豆产量为42.35亿蒲式耳,单产47.7蒲式耳/英亩。【交易策略】布局1801空单。【周度趋势】★【油脂板块】【外盘影响】BMD毛棕油指数下跌0.1%至2664令吉;美豆油指数上涨0.8%至34.53美分西川的诗。【重要资讯】1.截止第30周,我国豆油库存为141万吨,上周为138万吨,去年同期为111万吨。2.截止第30周,我国食用棕榈油库存为32万吨,上周为36万吨,去年同期为29万吨。3. CIMB7月预估数据显示,7月产量环比增加12.5%至170万吨;出口量环比增长4%至143.6万吨;期末库存增长6.5%至162.6万吨。【交易策略】油脂单边已筑底,目前上涨接近压力位,多单注意止盈,激进者可尝试反手做空。【周度趋势】★【玉米淀粉】【重要资讯】1.今日东北大部有雨,其中辽宁南部西部、吉林西部和黑龙江西南部(100-180毫米),对旱情缓解十分有利;2.北方港口玉米价格相对稳定,今晨锦州港1600-1640元/吨,受港口降雨影响,到货量偏低;3.北港下海量不减,南港提货趋向于观望,预计本周结转库存回升,南方港口弱势1760-1780元/吨;;4.昨日华北淀粉价格整体稳定,部分企业开始停机检修,山东最低价2150元/吨,东北暂稳,陆续有企业公布检修计划。【交易策略】周内近月份合约震荡,远月合约趋势走弱。【周度趋势】★【鸡蛋养殖】【重要资讯】1.鸡蛋现货:8月2日,全国大部分地区鸡蛋报价涨跌互现。主产区均价在3.43,较1日跌0.03;销区中,北京、广州跌、上海涨,均价在3.61,较1日持平。各地蛋商收货较为谨慎,走货情况一般,有食品厂逐渐开始备货,短期蛋价或稳中整理,降幅有限。(单位:元/斤,来源:博亚和讯、禽病网)2.淘汰鸡:全国主产区价格震荡调整,均价3.98,较1日持平。目前,老鸡占比非常小,鸡群偏年轻化,加上近期蛋价上涨,老鸡淘汰较少,淘鸡价格相对坚挺。(单位:元/斤,来源:博亚和讯)3.贸易形势:养殖户以随产随销为主,蛋商库存不多,销区走货一般,短期蛋价涨势减弱,市场大多持观望态度。【交易策略】09合约承压4100元一线,短线滚动操作或观望;01合约多单注意做好利润保护。高度关注近日现货表现。【周度趋势】★
以上内容仅供参考期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事